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中投证券联储委员加息预期上升资金流出新兴市场

发布时间:2019-08-15 16:53:30

中投证券:联储委员加息预期上升 资金流出新兴市场 2014-09-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

海外一周大事回顾与展望:

联储议息会议声明保持中性,经济预测释放鹰派信号。续消减每月QE3购买量100亿美元至150亿美元并称将与下个月结束QE3;同时保留了3月份以来采用的“在结束资产购买计划后低利率将相当长时间不变”的措辞。

两名鹰派委员投了反对票。联储委员对明年底基准利率的预测从6月份的1.125上调至1.375。会议声明的措辞呈中性,两个委员的反对票及委员们的利率预测释放出一丝鹰派信号。

耶伦在会后新闻发布会上强调加息时点完全取决于经济数据没有既定时间表,并不认为市场同联储委员们对利率政策的预期之间存在明显偏。目前没有消减资产负债表以降低长期利率的计划,可能要到本世纪末联储资产才会降至最低点与我们半年报中预期相符,9月初以来市场对明年的加息时点从9月份提前到6月份。期货市场的加息预期路径较1个月前显著上移。明年底市场预期利率为1%,2016年底为2%,仍然显著小于美联储委员的预测,市场的加息预期仍有上移空间。EPFR数据显示,上周新兴市场资金7周以来首次净流出,流出量10.47亿美元,创今年3月份以来最大值。市场加息预期或许已经累计到一个量变到质变的转折点。我们预计随着10月份QE3的退出,加息预期将进一步强化,资金或趋势性流出新兴市场。

海外金融市场回顾:

欧元对美元跌至1.28区间黄金破位原油跌至91近期经济数据点评与预测:

上周美国首次申请失业救济金人数大降。周四公布的上周首次申请失业救济金人数28万人,好于预期。持续申请失业救济金人数也降至242.9万人,好于预期。首次申请失业救济金人数可作为非农就业变化的领先指标,该指标跌的越多,非农前景越好。

8月新屋开建及建筑许可大幅下滑,但这是在7月份大幅上升基础上的补偿性下滑。考虑到房地产商的销售景气指数表现强劲,美国房地产建筑投资仍在保持增长。

风险提示:地缘政治冲突升级美联储退出引发资金流出新兴市场

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